張蘭家族信托設立背景
近期，俏江南創始人張蘭被曝其境外家族信托被擊穿，欠債9.8億！此消息一出，引起高凈值人士對家族信托保障財富傳承增值的功能引起質疑。張蘭的境外家族信托為何會被擊穿？家族信托不安全了嗎？
根據新加坡高等法院2022年11月2日公布的判決，法院同意張蘭的債權人La Dolce Vita Fine Dining Company Limited提出的向張蘭設立的家族信托項下銀行賬戶任命接管人的申請。
同時，法院在該判決中明確了張蘭所設立家族信托項下資金的實際權利人為張蘭，La Dolce Vita Fine Dining Company Limited作為張蘭的債權人有權對該等資金進行追索。這意味著張蘭境外設立的家族信托被擊穿了！
張蘭家族信托設立背景
根據新加坡高等法院公布的判決書，Success Elegant Trust是張蘭為兒子汪小菲及其子女的利益而設立的家族信托，信托聲明日期為2014年6月3日。
為了設立該家族信托，張蘭于2014年1月2日在英屬維爾京群島成立了Success Elegant Trading Limited（以下簡稱“SETL”），并是其唯一股東和唯一董事。
SETL公司在瑞士信貸和德意志銀行分別開立了銀行賬戶（以下統稱“兩個銀行賬戶”），隨后張蘭將資金陸續轉移至兩個銀行賬戶中。
2022年11月2日，新加坡高等法院公布判決，法官認定，盡管兩個銀行賬戶以SETL公司的名義存在，但張蘭保留了其中資金的實益所有權，La Dolce Vita Fine Dining Company Limited作為張蘭的債權人有權對該等資金進行追索。
家族信托為何會被擊穿
根據新加坡高等法院的判決書，法官認定張蘭為家族信托項下資金的實際權利人，主要基于以下理由：
第一，在家族信托成立之后，張蘭仍可自由地從銀行賬戶為自己轉賬。2014年11月26日，張蘭還動用信托項下銀行賬戶的資金購買了紐約的一套公寓。
第二，在接到中國香港凍結令通知和新加坡凍結令之前，張蘭急于轉出家族信托項下資金。
第三，張蘭的代理人在向家族信托項下資金所在銀行發送的郵件中明確提到，家族信托項下有關銀行賬戶為張蘭所有。
據此，新加坡高等法院認為，雖然有關資金在家族信托名下，但張蘭為該等資金的實際權利人，張蘭設立該家族信托的目的在于規避債權人對其名下財產的執行或索賠。
家族信托是否會被法院擊穿的核心在于家族信托項下財產的實際權利人是否為委托人。有律師表示，張蘭境外家族信托被擊穿的根本原因在于獨立性不夠。
張蘭多次指示直接處分信托計劃中的兩個銀行賬戶中的資產的行為，使得新加坡高等法院在判決中認定了張蘭所設立的家族信托項下資金的實際權利人仍然為張蘭本人。通過該判決，張蘭設立的家族信托被擊穿，該家族信托項下資金被認定為張蘭個人財產，張蘭的債權人可申請法院對該等資金采取相應的執行措施。
家族信托是由委托人基于一定的目的將其家族財產所有權轉移給受托人，使受托人依照信托文件為家族信托的受益人的利益或特定目的，管理或處分信托財產的行為。傳統家族信托的管理權由受托人行使，盡管近年來保留權利信托制度的發展為委托人可以在一定限度內保留和行使信托財產管理權提供了空間，但委托人行使信托財產管理權仍應符合信托文件對權利行使的規范，尤其注意保證受托人等法定或約定的主體按照信托文件的規定參與相關流程。如委托人“獨攬”信托財產的實際控制權，受托人在信托管理中完全缺位，對于信托資產分配給非信托受益人也不進行限制或提出異議，就很可能造成“信托財產”被認定為仍是委托人的個人財產而面臨被強制執行的風險。
設立家族信托的注意事項
法律設計層面，當委托人在信托契約或信托架構上保留了對信托財產的過多控制權，且權利保留導致信托財產能夠被委托人自由支配，信托被“擊穿”的可能性則會明顯增加。
實踐操作層面，即使家族信托的委托人在表面上沒有保留過多權利，但如果委托人的所有指示，受托人都“不假思索”的嚴格執行，這種情況就可能屬于實質虛假信托，其資產保護功能也會受到影響。
總而言之，合法設立的家族信托具有與委托人個人債務風險隔離的功能，但家族信托如果存在無效或可撤銷情形，則置入家族信托的資產可能被人民法院或仲裁機構判決/裁決返回至委托人個人名下，成為可以被強制執行的委托人的個人財產，或者信托財產本身被認定為委托人的個人財產，也就無法起到債務風險隔離的功能。
境外信托規則經歷了長期的演變，對委托人的權利保留、虛假信托、虛幻信托等問題存在明確的法律規定。若設計不當，就會具備可被擊穿的隱患。
